회의 결정 요약
금리 유지와 내부 반대
2025년 7월 29~30일 열린 FOMC 회의에서는 기준금리를 4.25%~4.50%로 다섯 번째 동결하기로 결정했습니다. 하지만 미셸 보우먼과 크리스토퍼 월러 두 명의 이사가 0.25% 포인트 인하를 주장하며 반대표를 던졌습니다. 이는 1993년 이후 처음으로 두 명의 이사가 동시에 반대한 이례적 사례입니다.
성명 주요 진술
- 미국 경제 성장 속도는 둔화되었으며
- 노동시장은 여전히 견고
- 인플레이션은 목표치보다 높은 상태 유지
- 향후 금리 조정은 경제 지표 및 위험 균형에 따라 결정
양적 긴축 정책 지속
연준은 자산 축소 정책(QT)을 이어가며, 국채 및 MBS 보유 규모를 단계적으로 줄이겠다는 기존 방침을 재확인했습니다.
파월 의장 기자회견 요약
금리 인하 여부: 불확실성 유지
파월 의장은 “아직 어떤 결정도 내리지 않았다”고 밝히며, 9월 금리 인하 가능성에 대해 신중한 입장을 고수했습니다. 이는 데이터 기반 정책 기조를 재확인하는 발언입니다.
정치적 압박과 연준 독립성
트럼프 전 대통령이 금리 인하를 공개 요구했지만, 파월은 정치적 영향에서 벗어나 “비정치적이고 독립적인 정책 결정”을 강조했습니다. 또한 관세 인상이 인플레이션을 자극할 수 있다고 경고했습니다.
내부 반대에 대한 파월의 반응
파월은 두 위원의 반대표를 “건설적인 이견”이라 표현하며, 다양한 관점이 정책 결정에 긍정적인 영향을 준다고 밝혔습니다.
FOMC 회의록(Minutes): 공개 예정 및 시사점
회의록 발표 일정
회의록은 8월 중순경 공개될 예정이며, 이번 회의에서 논의된 위원들의 상세한 견해와 정책 기조에 대한 단서가 포함될 것으로 보입니다.
위원별 논의 요지
다수 위원은 인플레이션이 여전히 높고 고용이 견조하다고 평가한 반면, 일부는 수요 둔화를 근거로 금리 인하를 주장했습니다.
양면 리스크 평가
회의록에는 인플레이션 지속 위험과 경제 둔화 리스크, 두 가지 리스크 간의 균형 판단이 언급될 예정입니다.
시장 기대 변화
CME FedWatch 기준 9월 금리 인하 가능성은 파월 발언 이후 약 58%에서 45% 수준으로 낮아졌습니다. 회의록 공개 후 재조정 가능성이 있습니다.
경제 지표 및 시장 반응
인플레이션과 노동시장
6월 CPI는 2.7%로 집계되었고, 실업률은 4.1% 수준으로 노동시장도 비교적 강한 상황입니다.
경제 성장률
미국 2분기 GDP 성장률은 연율 3%대로 반등했으며, 수입 감소와 민간 소비 회복이 주된 원인입니다.
금융시장 반응
S&P 500은 하락했고, 채권금리는 떨어졌으며 달러는 강세를 보였습니다. 이는 금리 인하 기대 조정의 반영입니다.
결론 및 전망
종합 요약
FOMC는 5회 연속 금리를 동결하며 신중한 기조를 이어갔습니다. 내부에서는 정책 방향을 두고 의견이 갈리고 있으며, 향후 금리 결정은 경제 데이터에 따라 달라질 것으로 보입니다.
전문가 및 시장 전망
시장에서는 연말까지 최소 한 차례의 금리 인하를 여전히 기대하고 있으며, 회의록 및 경제 지표 발표에 따라 기대치는 지속적으로 변동할 것으로 예상됩니다.
향후 대응 전략
투자자와 경제 분석가들은 다음 회의록 발표(8월 중순)를 주목하고 있으며, 이를 기반으로 한 투자 전략 재정비가 필요할 시점입니다.